관세 추가 징수 분석이 국내 면화의 공급과 수요의 한계에 미치는 영향은 비교적 작다

2022년에 미국은 신강면금지령을 발동하고 BCI 및 그 성원과 같은 영향할수 있는 조직기구와 기업을 이끌었다.따라서 2023년 이후의 중대미 면직물 수출은 기본적으로 미면, 브라질면의 수입 추적 주문 및 혼방류 제품이다.관세 증가 이후 미국이 중국에서 수입하는 면직물의 대량 감소가 예상되지만, 주문 감소와 함께 중국이 수입하는 미면과 필요한 브라질면 원료도 축소될 것으로 보인다.2024년 중국이 미국으로 수출하는 면방직제품의 대응면화 소비량은 약 70~75만t으로 2024년 중국 면화 수입량 261만8500t의 28% 정도를 차지해 2024년 중국이 수입하는 미국 면화의 87만5600t보다 낮다.수입면과 수출주문에 대응하는 공급과 수요가 모두 감소하여 국내 공급과 수요의 구도가 직접 바뀌는 것은 크지 않지만 연말의 재고 소비는 통계적 의미에서 증가한다.이밖에 미국도 마찬가지로 윁남, 캄보쟈, 인도 등 나라에 대해 관세를 증가시켰기에 이런 나라들의 미국수출면방직제품의 원가도 마찬가지로 증가되였고 주문의 이전효과가 부분적으로 낮아졌다.

중국의 반제는 미면을 현저하게 이공시켰다.2024년 중국이 수입하는 미면이 미면 수출에서 차지하는 비율은 약 26% 이다.미국이 60여 개국에 대해 모두 추가 관세를 부과한 것과는 달리 중국은 미국을 겨냥해 전면적인 대등한 관세 반제만 제기했다.미국 면화에 34% 의 관세가 증가하면 그에 상응하는 수입 수요는 브라질, 호주 등 다른 나라로 쉽게 이동할 수 있다.그러나 현재 미면의 재배기를 맞이하여 면화농가가 중국의 수요감소를 고려하여 새로운 계절의 면화의 재배면적을 대폭 감소시킨다면 미면에 일정한 버팀목이 된다.

이번에 미국이 여러 나라에 대해 추가 관세를 징수한 데다가 각국의 반격으로 관련된 국가들은 이미 7할을 넘는 세계 주요 경제체를 초보적으로 예측했다.이로 인해 글로벌 무역 시스템은 국제 무역량의 50% 이상과 관련된 연쇄 충격을 받았으며 후기에 지속적인 확대와 악화의 가능성을 배제하지 않았다.빈번한 관세 무역 전쟁으로 세계 각 경제 기구들은 잇달아 경제 성장 예상을 하향 조정했다.경제협력개발기구는 3월 17일 2025년 세계 경제 성장 전망치를 3.3% 에서 3.1% 로 하향 조정했다.2026년 세계 경제 성장 전망치를 3.3% 에서 3% 로 하향 조정했다.4월 관세 무역전쟁이 더욱 고조되면 이 성장률은 3% 아래로 떨어질 수도 있다.

2018~2019년 당시 미 · 중 무역전쟁을 돌이켜보면 국제통화기금 (IMF) 도 이를 위해 세계 경제성장률을 0.2% 하향 조정하고 다음 연도 성장률을 첨부한 바 있다.이와 함께 면화의 전 세계 소비량은 2017/18년도 2천698만9천t에서 18/19년도 2천581만8천t(2021.1월 보고서)으로 4.3% 하향 조정됐다.그리고 최신 미국 농무부의 3월 월간 수급 균형 보고서에서 2024/25년도 전 세계 면화 소비는 2537만 5000톤으로 전년 동기 대비 1.54% 증가했는데, 이 예측은 후기에 분명히 매우 큰 조정 공간이 있었다.이번 관세전이 발발한 후 국제 면화 소비량은 100~120만 톤 심지어 그 이상 감소할 것으로 예상되며, 구체적인 감소량은 여전히 이후의 정책 조정과 관세 전쟁 파동 및 범위를 관찰해야 한다.

비록 중미 상호 추가 관세가 국내 정면의 직접적인 공급과 수요에 미치는 영향은 크지 않지만, 시장 자금 심리 상태에 미치는 영향은 매우 크다.2024년 9월에 미국 등 많은 나라들이 금리 인하 주기를 열었기 때문에 2025년 초의 대량 상품은 많은 자금 중에서 주로 여러 부분으로 배치된다.그러나 미국이 관세전의 물결을 일으킨 후, 상품이 여전히 다배합으로 될 수 있을지는 의문이며, 직접 다배합을 공배로 전환하는 것도 불가능하지 않다.

마찬가지로 정책과 경영환경의 위험이 대폭 커지기 때문에 기업경영도 더욱 신중해질 것이다.이전에 톤당 1만 3500원 이하였을 때 면방직 관련 기업의 커버리지의 비률은 기업이 허용하는 범위내의 비교적 낮은 값, 례를 들면 50% 로 통제되였다.그러나 정책 위험이 닥쳤을 때, 이 비율은 분명히 더 높아져야 하는데, 이는 의심할 여지 없이 면화의 하방 압력을 증가시켰다.

총결: 면화금융의 속성은 매우 강하여 지난 10년간 국제무역분쟁, 통화팽창과 경제쇠퇴에 부딪혔을 때 모두 상품시장추세와 고도의 일치성을 나타냈기에 자금에 의해 거시적인 위험대충품종으로 간주되기도 한다.금융시장이 전체적으로 외부요소의 충격을 받았을 때 공급과 수요간의 관계가 면화가격에 대한 영향력이 약화되고 거시성이 그 주도적요소로 되였다.만약 공급과 수요만 고려한다면 면화가격은 톤당 1만 3000원 이상이여야 하지만 거시성을 고려한다면 면화가 톤당 1만 2000원 아래로 떨어질수도 있다.미국이 시작한 관세 게임은 2025년 한 해를 관통할 가능성이 높다. 특히 중국과의 게임은 항쟁을 위주로 하고 가격에 영향을 주는 주도적인 요소가 되어 가격의 대폭적인 파동을 초래할 것이다.