Samma Costume: Basic Leadership, Suivi Des Investissements À L 'Étranger

L'évaluation actuelle sur 15 ans est 22,5 fois plus élevée et, cette année, les entreprises devraient continuer d'investir dans des domaines tels que l'animation enfantine, la vidéo, le jeu, l'éducation et les fusions - acquisitions et l'intégration des ressources, ou faire preuve d'une certaine souplesse dans l'évaluation, sur la base d'un appui essentiel.Depuis le début de l 'année, nous avons clairement classé l' entreprise comme l 'objet de 15 ans de recommandations prioritaires, le maintien de la note de « recommandation forte - A », qui donne essentiellement la marge de sécurité de l' évaluation actuelle.Adult BrandEt dans d 'autres domaines tels que les entreprises d' achat de promouvoir l 'assurance.Si les acquisitions ultérieures se déroulent bien, l'évaluation cible peut être améliorée.

Dans un environnement caractérisé par la faiblesse des marchés, les résultats ont été meilleurs et la croissance a été à la hauteur des attentes.Les recettes d'exploitation de la société se sont élevées à 8 milliards 174 millions de yuan en 14 ans, soit une augmentation de 11,47%; les bénéfices nets d'exploitation et les bénéfices nets de la société mère affiliée ont été respectivement de 14,74 et 10,92 Yuan, soit une augmentation de 19,26% et 21,09%, respectivement, et un gain de base par actions de 1,63 dollar, ce qui correspond pour l'essentiel aux attentes.La répartition des bénéfices était prévue pour un dividende en espèces de 10 yuan (y compris les impôts) pour 10 actions, avec une augmentation de 10 actions de la Caisse commune des immobilisations pour l'ensemble des actionnaires.

Les calculs trimestriels font apparaître une augmentation de 17,70% du revenu de Q4 par rapport à la base de référence la plus faible et une augmentation de 15,04% et de 20,18% respectivement du bénéfice d'exploitation et du bénéfice net de la société mère.

Activités de loisirs en dehors de la basse valléeCommerce électroniqueMaintenir une croissance rapide.La société de vêtements de loisirs depuis 13 ans dans l 'industrie à la tête de la sortie de la basse vallée, avec le règlement des problèmes d' inventaire négatifs et l 'ajustement du modèle de la commande, de sorte que la marque samma a été légèrement monté sur le terrain pendant 14 ans, la croissance des recettes à partir de Q2 a commencé à être inversée par le négatif.Dans le même temps, le canal de la marque a continué de faire l'objet d'un ajustement, avec la fermeture de magasins inefficaces (le nombre de magasins a diminué de 487 l'année dernière pour tomber à 3 542) et l'optimisation des terminaux, ce qui a permis à la marque samma d'atteindre 4 milliards 903 millions de yuan de recettes tout au long de l'année, soit une augmentation de 4,69%.

L 'industrie de l' habillement des enfants reste la plus grande source de développement de l 'entreprise.La marque Bala a continué de s'améliorer et de s'agrandir (à la fin des 14 dernières années, elle comptait 3 540 magasins, 67 nouveaux magasins et environ 25% d'augmentation de la surface), ce qui lui a permis d'obtenir 3 milliards 167 millions de yuan de recettes, soit une augmentation de 24,91% par rapport à l'année précédente.

Avec un chiffre de base modeste, les marques samma et Bara ont réalisé 500 millions de ventes et ont réalisé des bénéfices, et ont pratiquement achevé la vente d'un milliard de yuan par an, soit une augmentation de 100% par rapport à l'objectif fixé.Avec l'augmentation de la base et la réduction des subventions publiques, la stabilité des taux bruts et la rigueur du contrôle des coûts ont permis de maintenir l'augmentation des bénéfices au - dessus de 20% au cours des trois premiers trimestres.Dans ce contexte, les taux bruts (14 ans + 071pct) et les taux de coûts (14 ans - 0363pct, dont 1,35 PCT pour les frais de vente, 0,25 pour les frais généraux et 0,74 PCT pour les frais financiers) ont augmenté de plus de 20% tout au long de l'année.

L'augmentation du volume des lettres d'attribution a entraîné une augmentation des sommes à recevoir, une légère augmentation des stocks par rapport à la même période de l'année précédente du fait de l'augmentation des quantités de matériel au printemps et à l'été, et une diminution des flux de trésorerie par rapport à la même période de l'année précédente du fait de l'augmentation des dépenses d'achat et de la diminution des subventions publiques.En ce qui concerne les comptes débiteurs, 1 milliard 77 millions de dollars étaient dus à la fin de 14 ans, soit 461 millions de dollars de plus qu'à la fin de la même période de l'année précédente et 240 millions de dollars de plus qu'à la fin du milieu de l'année.En ce qui concerne les stocks, compte tenu de l'augmentation de 10% et de 15% des commandes d'été de Samar et de 30% et 20% respectivement des commandes de printemps et d'été pour les enfants, l'augmentation de la taille des stocks au printemps et en été a entraîné une augmentation des stocks, qui ont atteint 1 milliard 34 millions de dollars en fin d'année, soit une légère augmentation de 112 millions de dollars par rapport à la même période de l'année précédente.En ce qui concerne les flux de trésorerie, le montant net des liquidités gérées par les entreprises a diminué de 45,28% par rapport à la même période de l'année précédente, pour des raisons telles que l'augmentation de la part des sommes à recevoir et des réserves, l'augmentation des dépenses d'achat de marchandises, l'augmentation des traitements du personnel et la réduction des subventions publiques.

15 ans.Vêtements de loisirsLa poursuite d 'une tendance à la croissance soutenue et la poursuite de la croissance de l' habillement des enfants garantiront efficacement la performance de l 'entreprise tout au long de l' année à maintenir une croissance relativement rapide dans l 'industrie.Pour les activités de loisirs, la société va promouvoir cette année la planification normalisée des magasins et la stratégie de coulée, par l 'ouverture de nouveaux magasins et l' augmentation de la superficie (+ 10%) afin d 'améliorer encore la part de marché de la marque samma.Sur ce total, le secteur des vêtements de loisirs devrait continuer de connaître une croissance soutenue au cours du premier semestre, en raison d'une augmentation de 14% et de 20%, respectivement, des commandes au printemps et à l'été.

La société continuera d 'axer ses activités sur la stratégie de « marque extension + extension de la marque» dans l' espoir, tout en consolidanle rôle de chef de file de Bala dans le domaine de l 'habillement des enfants (centre commercial de première ligne, dont la superficie devrait rester supérieure à 20% de croissance) par l' intermédiaire de la nouvelle marque dredo et mini Bala dans le positiet l 'extension bidirectionnelle des produits ciblé, ainsi que l' Agence de haute de la marque italienne Sarabanda, qui constitue un gradgradgradgradgradgrade moyen et élevé de la marque, afin d 'accroître encore la part du marché et de l' influence de créer des vêtements et des accessoires professionnels pour les enfants.En outre, à l 'aide de l' Internet, selon les caractéristiques de la marque de barabarabara et de deux nouvelles marques, une stratégie de développement de l 'entreprise électrique "différenciée" et "de même valeur" en ligne.Compte tenu de l'évolution actuelle de l'industrie de l'habillement des enfants, compte tenu de l'augmentation de 30% et de 20% respectivement des commandes au printemps et à l'été, et de la poursuite de l'ouverture de deux nouvelles marques, dredo et mini Bara, on s'attend à ce que l'industrie de l'habillement des enfants continue d'enregistrer une croissance relativement rapide cette année.

Compte tenu de ce qui précède, on s'attend à ce que les revenus des entreprises augmentent légèrement sur 15 ans, soit un peu plus de 14 ans, soit une croissance à deux chiffres, et à ce que les bénéfices augmentent de plus de 20%.

La poursuite des acquisitions à l'étranger devrait rester l'un des principaux moteurs de la hausse des cours des actions cette année.Cette année, la société a changé d 'avis sur l' investissement à l 'étranger.Outre les acquisitions liées à l'extension de la chaîne industrielle pour les enfants, des investissements seront réalisés dans des marques de montage pour adultes de haut et moyen de gamme ou des marques de fabrique d'électricité de grande envergure, dans l'espoir d'investir dans l'EPS de sociétés d'amélioration de la qualité et de valorisation des synergies.

Tout d'abord, en ce qui concerne l'extension de la chaîne industrielle pour les enfants, la société a l'intention de tirer parti de l'avantage comparatif de la structure nationale de barabarabara pour créer une plate - forme Internet pour les enfants et développer les produits et l'industrie.Cette année encore, on s'attend à ce qu'elle se poursuive dans les domaines de l'éducation des enfants, de la communication, du cinéma et de l'Internet.En outre, cette année, la société souhaite acheter des entreprises de grande envergure, des marques de haut de gamme pour adultes et de commerce électronique afin d 'améliorer la synergie entre les entreprises.

Dans l'ensemble, on s'attend à ce que les investissements à l'étranger se poursuivent cette année, ce qui constituera l'un des principaux moteurs de l'amélioration de l'élasticité des cours des actions cette année.Bien entendu, les entreprises manquent aussi d'expérience dans le domaine de l'élargissement et la façon dont le suivi dans de nouveaux domaines exige une observation continue.

Prévisions de rentabilité et recommandations d 'investissement: la société a nettoyé les stocks et fermé les magasins à faible rendement au début de 12 ans afin de jeter les bases d' un développement stable.Dans l 'ensemble, l' entreprise a largement quitté la basse vallée au cours du deuxième semestre de 13 ans, sans que la demande finale de marché ne semble guère se redresser, la croissance de ses revenus a été négative sur 14 ans, 14% au printemps et 20% au printemps été, respectivement, a légèrement progressé Par rapport au printemps de 14 ans et devrait reprendre une certaine croissance au cours des 15 prochaines années avec la poursuite des mesures de réforme, tandis que l 'industrie de l' habillement des enfants restera le point de croissance le plus important de ces dernières années, compte tenu de la jeunesse relative de l 'industrie, l' espace de développement futur est meilleur que l 'Habill, compte tenu de la marque de 15 printemps Balla, 15.Avec 30% et 20%, on s'attend à ce que les résultats de cette année soient fortement soutenus.L'EPS devrait être de 1,95, 2,24 et 2,55 yuan sur 15 à 17 ans, soit 22,5 fois le PE sur 15 ans.

Cette année, la stratégie à long terme de l 'entreprise sur la base de la consolidation des deux principales marques sur le marché, seraChild Clothing Provider« services intégrés à l'industrie de l'enfance ».Compte tenu de la faiblesse actuelle du développement de l'industrie de l'enfance et des possibilités de développement dans les domaines de l'habillement, de l'animation, du cinéma et de l'éducation des enfants, alors que l'acquisition actuelle d'établissements d'enseignement préscolaire, bien qu'à petite échelle, laisse présager l'ouverture d'une filière industrielle et la poursuite des investissements et des acquisitions dans les domaines de l'animation enfantine, de la vidéo, du jeu, de l'éducation, etc., devraient demeurer ou donner une certaine flexibilité à l'évaluation.Depuis le début de l 'année, nous avons clairement classé la société comme l' objet prioritaire de 15 ans, le maintien de la notation « fortement recommandé - A » et, en raison de l 'augmentation récente des cours des actions, la base de l' évaluation actuelle de la marge de sécurité, tandis que l 'élasticité de suivi dépend principalement de l' extension de la chaîne industrielle pour les enfants, des marques d 'articles pour adultes de moyenne et haute qualité et de l' électricité.Les prix cibles ont été multipliés par 25 PE sur 15 ans et les prix cibles par 48,75 Yuan, ce qui a permis d'augmenter l'évaluation cible si les acquisitions ultérieures se sont déroulées sans heurt.