심 교 소 는 선행 시험 책임 자본 시장의 중점 개혁 방향 을 굳건 히 짊 어 지 겠 다 고 밝 혔 습 니 다.

40 년, 순식간에.

2020 년 에 심 천 경제특구 설립 40 주년 이 되 었 고 자본 시장 설립 과 심 천 증권거래소 설립 30 주년 이 되 었 다.

그 동안 심 교 소 는 무 에서 유 를 창조 하고 작은 것 에서 큰 것 으로, 단일 시장 에서 다 차원 시장 으로 발전 하고 지역 시장 에서 전 세계 신 흥 시장 으로 발전 하 는 과정 이자 심 천 특구 자본 시장 개혁 의 축소판 이 었 다.

10 월 14 일 밤 에 깊이 사 귀 는 곳 에서 시 진 핑 총서기 의 중요 한 연설 정신 을 배 울 때 자본 시장 에서 먼저 시험 해 보 는 책임 을 지고 질 좋 은 교육 소 개혁 과 발전 각 업 무 를 추진 할 것 이 라 고 지적 했다.

이 태 도 는 시장 에서 광범 위 한 토론 을 불 러 일 으 켰 다.

이 르 면 국무원 사무 청 은 (2020 - 2025 년) (이하 '방안') 을 발행 하여 '창업 판 개혁 추진 및 등록 제 시행, 기업 내 주식 발행 또는 위탁 증빙 서 류 를 시험 적 으로 혁신 한다' 고 주장 했다.새로운 스 리 스트로크 상장 체 제 를 세우다.사모 펀드 시장의 접근 환경 을 최적화 하 다."창업 투자 기업 의 시장 접근 과 발전 환경 을 최적화 하 는 방안 을 모색 한다."

21 세기 경제 보도 기자 인터뷰 업계 인사 들 은 이런 개혁 배치 내용 이 자본 시장 개혁 의 '선구자' 역할 을 발휘 하 는 데 중요 한 의 미 를 가진다 고 알 게 되 었 다.

'심 천 은 신형 시범 구 의 종합 개혁 시험 장소 로 서 심 교 소 는 가장 먼저 이익 을 얻 었 다 고 할 수 있다.금융 과 자본 시장의 시행 착 오 는 매우 중대 한 의 미 를 가진다. 만약 에 깊이 사 귀 는 데 기 회 를 잡 고 개혁 을 한다 면 먼저 해 보 는 것 이 중국 자본 시장 이 될 것 이다. 주식시장 을 포함 하고 개혁 을 가속 화 하 는 실험 전, 부스터 가 될 것 이다.동등 신 무한과학기술대학 금융 증권 연구소 소장 이 방문 했다.

30 년 간 과감하게 혁신 하 다.

10 월 15 일 까지 심 천 증권거래소 의 총 A 주 상장 기업 수량 은 2303 개 를 돌 파 했 고 전체 시 가 는 33.23 만 억 위안 을 돌파 했다.설립 초기 에 다섯 개의 주식 이 계속 확대 되 었 고 지금까지 깊 은 거래 소의 발전 역사 이자 증권 시장 개혁 역사 이다.

1990 년 12 월 1 일 에 심 천 증권거래소 가 집중 적 으로 거래 하기 시 작 했 고 개혁 개방 이후 신 중국 최초의 집중 거래 를 시작 한 증권거래소 가 되 었 다.이로부터 증권 시장 은 분산 카운터 거래 에서 거래소 집중 거래 로 전환 되 었 다.1992 년 에 심 교 소 는 '4 화' 건설 (거래 전산화, 거래 휴지 화, 통신 위성 화, 운영 무 로비 화) 을 추진 하여 향후 증권 거래 시스템 의 기술 수준 이 전 세계 에서 앞장 서 는 데 튼튼한 기반 을 다 져 주 었 다.

그 다음 에 첨단 기술 기업, 성장 형 혁신 창업 기업, 중 소기 업 과 민영 기업 을 지원 하기 위해 중 소기 업 판 을 성공 적 으로 내 놓 고 심 항 통 을 안정 적 으로 추진 하 며 장 외 판 개혁 을 실시 하고 등록 제 를 실시 했다.

2019 년 에 심 천 증권거래소 의 연간 주식 융자 액 은 5089.3 억 위안 에 달 했다.

그 동안 선전 거래 소 는 서비스 수준 을 계속 향상 시 켰 다. 주로 혁신 투자 제품 유형 을 포함 하고 각종 정책 규칙 을 보완 했다. 예 를 들 어 주식 주가 지수 옵션 을 확대 하고 2019 년 말 에 상하 이 심 천 300 ETF 옵션 을 출시 했다. REITs 제품 을 풍부 화시 키 고 국내 최초 로 자산 증권 화 업 무 를 바탕 으로 하 는 사모 펀드 REITs, 공모 펀드 를 매개체 로 하 는 REITs 등 혁신 프로젝트 를 연이어 출시 했다. 2020 년 4 월 에 선전 거래 소 를 바탕 으로 설립 했다.시 공모 리 터 스 시범 사업 도 시작 됐다.

'개혁 의 심각 한 단계 에 심 천 증권거래소 가 어 려 운 문 제 를 직면 하고 혁신 을 적극적으로 추진 하 며 개혁 개방 을 추진 하 며 좋 은 성적 을 얻 었 습 니 다.예 를 들 어 심 천 은 장 외 시장 등록 제 개혁 을 내 놓 았 고 저장량 과 증 가 를 병행 하 며 발행, 상장, 정보 공개, 거래, 퇴출 등 기초 적 인 제도 에서 개혁 에 총 력 을 기 울 였 다.시장 도 더욱 규범화 되 고 투명 하 며 개방 되 었 고 활력 과 인성 이 강화 되 었 으 며 운행 이 상대 적 으로 안정 적 이 고 서비스 실물 경제 기능 이 돋 보 였 다.이 동시에 심 천 은 과감 한 혁신 을 하여 주식 주가 지수 옵션 과 인 프 라 시설 공모 REITs 시험 등 도 상당 한 성 과 를 거 두 었 다.선전 증권거래소 의 가장 인상적 인 개혁 조치 에 대해 전 리 휘 남개대학 금융 발전 연구원 장 은 밝 혔 다.

자본 시장 이 전면적으로 개혁 을 심화 시 키 는 관건 적 인 시 기 를 맞 아 선전 거래 소 는 자본 시장 에서 '선행 시험' 의 본보기 로 서 반드시 더 많은 개혁 사명 을 부담 할 것 이다.

의 배치 에 따라 선전 이 자본 시장 건설 에 있어 먼저 시 도 를 하 는 것 을 지원 할 것 이다. 예 를 들 어 장 외 시장 개혁 을 추진 하고 등록 제 를 실시 하 며 기업 국내 에서 주식 을 발행 하거나 위탁 증서 (CDR) 를 시험 적 으로 혁신 한다.

업계 인사 의 입장 에서 볼 때 심 교 소 는 기업 내 위탁 증빙 (CDR) 을 발행 하 는 과정 에서 시험 과 관련 된 일련의 부대 제 도 를 제정 하고 보완 하 며 각 측 과 시험 작업 을 순조롭게 진행 하 는 중요 한 역할 을 발휘 할 것 이다.

중 산 증권 수석 경제학 자 이 잔 은 방 문 받 아 '혁신 기업 국내 발행 위탁 증명 서 는 외국 기업 이 CDR 방식 으로 A 주 에 복귀 하 는 경로 가 이미 원활 하고 다 국적 시장 간 의 거래 를 실현 할 수 있다 는 것 을 의미한다' 고 지적 했다.CDR 는 중국 해외 상장 의 혁신 창업 기업 융자 에 편 의 를 제공 하고 내륙 시장의 직접 융자 를 실현 하 며 기업 융자 채널 을 풍부 화시 키 고 기업 의 자본 구 조 를 최적화 시 켜 융자 수 요 를 만족 시 키 는 동시에 더욱 넓 은 발전 공간 을 제공한다.

전 리 휘 역시 "CDR 를 시험 적 으로 실시 하 는 과정 에서 선전 거래 소 는 주도 적 인 역할 을 발휘 하여 자본 시장, 관련 은행 과 인민폐 의 국제 화 과정 을 추진 할 것" 이 라 고 말 했다.

전 리 휘 의 입장 에서 볼 때 CDR 모델 은 해외 상장 회사 가 이미 발행 한 주식 을 현지 은행 에 맡 기 고 중국 내 예 탁 은행 을 통 해 발행 하 는 것 으로 A 주 상장 에 해당 한다.CDR 는 해외 신 경제 기업 들 이 A 주 시장 으로 돌아 가기 에 적합 하 다.CDR 를 발행 하면 주식시장 의 발전 을 추진 하고 자본 시장의 국제 화 발전 을 가속 화하 면 심 천 증권거래소 와 국제 연결 을 추진 할 수 있다.

'이 동시에 CDR 는 은행 의 서비스 능력 을 향상 시 키 고 해당 업 무 를 확대 하 며 국제 업무 협력 을 강화 할 수 있다.이것 은 중국 상업 은행 의 국제 경 쟁 력 향상 에 도움 이 된다.CDR 가격 계산 화폐 에 복잡성 이 존재 하기 때문에 인민폐 국제 화 와 환율 개혁 의 속 도 를 추진 할 것 이다.경내 와 해외 증권 시장 에 시장 이익률 의 차이 가 존재 하기 때문에 심 천 증권 거래 소 는 CDR 매매 의 문제 에 직면 해 야 한다. 이 는 자본 시장 을 더욱 개방 하 게 할 것 이다.전 리 휘 가 더 지목 했다.

전문가 들 은 다음 단계 의 개혁 방향 에 대해 열 의 를 보 였 다.

주의해 야 할 것 은 과거 에 좋 은 성적 을 거 두 었 지만 '양질 의 혁신 자본 센터 와 세계 일류 거래소' 의 목 표를 실현 하려 면 선전 거래 소 는 아직도 혁신 구동 발전 과 국제 화 과정 에서 계속 노력 해 야 한다.

이 담 은 앞으로 선전 거래 소 는 두 가지 주요 개혁 방향 에서 힘 을 써 야 한다 고 지적 했다. '한편, 자본 시장 심화 개혁 을 지속 적 으로 추진 하고 발행, 상장, 정보 공개, 거래, 퇴출 등 시장 기초 제 도 를 체계적으로 보완 하 며 시장 기능 을 최적화 시 키 고 창업 기업 에 대한 서비스 능력 을 강화 하 며 상장 회사 의 질 을 향상 시 키 고 첨단 기술 을 힘 있 게 지원 해 야 한다."기업, 성장 형 혁신 창업 기업, 중 소기 업과 민영 기업 은 과학기술, 자본 과 실물 경제의 수준 높 은 순환 을 추진한다."

"다른 한편, 외국 거래소 건설 의 선진 경험 을 참고 하여 국제 와 연결 되 는 제도 규칙 체 계 를 구축 하고 자신의 경 쟁 력, 감독 능력 과 위험 예방 능력 을 향상 시 킬 수 있다."이 담 은 이렇게 말 했다.

전 리 휘 역시 "창업 판 등록 제 개혁 은 사모 펀드 시장의 발전 에 좋 은 계 기 를 마련 해 주 었 으 나 중국 경제 발전 에 힘 쓰 는 선전 증권거래소 로 서 관련 조 치 를 통 해 중국 사모 펀드 시장의 전문화 발전 을 추진 해 야 한다" 고 말 했다."심 천 증권거래소 도 규정 위반 행 위 를 계속 단속 하고 권선징악 을 통 해 상장 회사 의 질 을 향상 시 켜 야 한다."

그 밖 에 전 리 휘 는 선전 거래 소 는 가치 투자 와 장기 투 자 를 유도 하여 시장의 유효성 을 높 여야 한다 고 지적 했다.

그 는 심 천 증권거래소 가 심 항 통, 채권 통, QFI, QDII, CDR 등 체 제 를 내 놓 아 국제 화 를 계속 추진 하고 심 천 증권거래소 의 국제 경 쟁 력 도 계속 향상 시킨다 고 주장 했다.우리 나라 의 국제 적 지위 가 계속 높 아 짐 에 따라 심 천 증권거래소 가 노력 하 는 가운데 세계 일류 거래소 가 될 전망 이다.

동 등 신 은 '넓 은 공간 에서 심 교 소 는 항구 거래 소 를 학습 의 본보기 로 삼 을 수 있다.항구 거래 소 는 성숙 하고 발달 한 시장 으로서 같은 종 류 를 가 진 중화 문 화 를 깊이 교차 시킨다.중국 은 자신의 모델 이 있 고 항구 거래 소 는 중국의 항구 거래 소 이 며 홍콩 은 인민폐 국제 화의 큰 시장 이 되 었 다."상하 이 홍콩 통, 선전 항 통 이 이미 열 렸 습 니 다. 우 리 는 장 애 를 뛰 어 넘 는 용 기 를 가 져 야 합 니 다. 상하 이 선전 항 3 개 거래소 의 일체화 과정 을 추진 하고 일체화 거래 의 우수 성과 시장 효율 을 얻 도록 해 야 합 니 다."