창업판 투행 흥쇠 계시록: 평안증권 부침

올해 과학창판은 증권업자에게 기세 등등한 새로운 업무를 발행할 때, 깊이 거래소의 창업판은 이미 10년이 지났다.

창업 단계에 위치한 중소성장형 회사들에 융자 제공, 상장 서비스 자본 플랫폼의 창업판에는 10년 동안 많은 비용두 증권업자들이 업무를 발행하는 발력의 발단이 되었다.

21세기 경제보도기자가 윈드 데이터를 통계한 결과 창업판 창설은 10년간 780개 기업이 IPO 융자를 완수하고 출시해 합계 모집 자금이 4100억원을 넘어 272.47억47억원에 달하는 추천 판매 비용을 발산하여 79개 업체 모두 동분식했다.

이 과정에서 평안 증권을 대표하는 증권업자들이 업무를 발행하여 창업판 동풍을 타고 이 분야에서 가장 많은 수입이 되는 기구가 되었다.그러나 급진적인 업무 확장도 일부 창업판사가 병으로 출시돼 결국 위험을 폭로하고 자신에게 반증을 가져왔다.

그러나 중소기업의 상장조에 비해 투행진에 따른 수입보다 창업판은 제도적으로 중개기구에 대한 처벌력은 여전히 가벼워 미래의 등록제 시점에서는 보천기구가 더 큰 신의의무와 책임을 맡아야 한다는 지적도 있다.

평안히 지난 일

창업장의 투행 업무를 언급하면 평안 증권을 제기할 사람이 없다.이 본부는 동성관계를 깊이 사귀는 중소증권업자와 지금까지 창업판 투입 업무에서 가장 큰 승리가이다.

사실상 창업판에 설립된 첫해 평안증권은 100여 명에 불과한 투입팀을 통해 103개 창업판 회사 17개 가운데 전 시장 점유율의 14%를 차지했으며, 그 해 시장에 진출한 ‘흑마’가 됐다.

평안증권에 접근한 측에 따르면 창업판 설립 전에 평안증권을 마련하고 창업판 시장을 투행의 발전으로 삼고 있다고 한다.

“창업판은 이미 업무에 투입되는 바람으로 창업판 개판을 하기 전에 여러 항목을 준비했고, 감독 부서와의 소통과 의견에 참여했다”고 말했다.일전 평안증권 투행자가 추억을 떠올렸다.

창업판 업무의 부상을 통해 평안 증권의 투행 전략은 외부 평가에서 ‘ 높고 정밀하고 정확하다.

그러나 호경기가 길지 않아 급진적인 힘도 평안증권이 조작의 소용돌이에 빠뜨려 2011년 9월 27일 평안증권 추천으로 판매된 농업업체 만복생과가 창업판에 상장돼 1년 만에 재무조작 추문을 폭로하고 증감회가 조사됐다.

감독 중압 하에 만복생과는 2008년부터 2011년까지 7억 4000만 위안의 영업 수입과 1억 6억 원의 순이익을 인정했다.

국내 최초의 창업판사 IPO 조작 사례가 알려져 추천기관의 평안증권 탈출을 하지 못하고 최종 증감회는 보천 업무허가 3개월, 벌금 765만원의 행정처벌을 중단했다.

그러나 평안증권은 고례가 아니다. 만복생과 가짜 조작 사실이 알려지기 전에 조작된 중소판 회사 승경산천도 평안증권에서 나온 것이고 창업판사 해연락 재무 위조안에 무사증권에서도 증감에서 온 경고 처분을 받았다.

경영 사업 조작 사고가 빈번히 발생해, 평안 증권을 업계 흑마에서 투자자 입에서'IPO 쓰레기 제조자'로 거듭났다.

비정상의 기회

처벌은 끊이지 않고 평안증권의 창업판 수입은 여전히 ‘ 여윈 낙타 비마대 ’ 다.

21세기 경제보도기자가 윈드를 통계한 결과, 2019년 10월 29일까지 평안증권이 추천기관의 프로젝트를 담당하는 추천 청부비용은 19.95억원으로 10년 동안 IPO 프로젝트 총비용의 7.32%로 지금까지 창업판에서 IPO 비가 가장 많은 증권회사였다.

그러나 수량으로는 현재 평안증권이 10년 동안 창업판 사업이 51개로 업계 내 3위에 그쳤다.

“사실 수입이 많이 벌어졌고, 2010-2011년 전후 IPO 와 관련이 있었고, 당시 초모집의 보편적인 존재는 투행팀에게 초과 수익을 가져왔다.”앞서 평안증권 관계자는 "하지만 2014년 초모집, 한정 발행, 처벌 등의 요소를 포함해 수입이 큰 영향을 받았다"고 밝혔다.

수치에 따르면 평안증권 수입 10대 창업판 항목 중 9단사업은 2013 프로젝트에서 온 것으로 나타났다. 뿐만 아니라 평안증권의 전체 51개 항목 중 46개가 2013년 전 총 수입이 18.35억원에 달했으며, 2014년 이후 5단 창업판에 기여했다.

창업판은 10년 간 IPO 가 1등의 평안증권을 창업한 9퍼센트 이상이 창업판 개장 3년간 창업한 것이다.

사실상 창업판은 그때에 상장성연에 나섰고, 많은 비두부 권상들이 이 분야에서 상위권되었다.통계는 평안증권에 이어 국신증권, 광발증권, 구상증권 3개는 각각 19.55억 원, 18.77억 원과 15억 29억 위안의 추천 청부 지출 비용 수입이 그 뒤를 이어 업계 최초로 투입된 중신, 중신건은 이 4개 증권 업체에 투입됐다.

그러나 평안증권과 유사한 창업판 업무가 앞서고 있는 투행수입은 주로 개장된 지 3년째다.국신증권을 예를 들어, 그 칼을 다룬 59개 창업판 프로젝트 중 32개는 2013년 전 청부비용 합계는 11조90억원으로 10년 간 전체 항목의 비용 6퍼센트 이상을 차지했다.

물론 개별적인 반례가 존재한다. 예를 들면 광발증권 2013년 전 창업판 사업은 16개에 불과하지만 2014년 이후 프로젝트는 39개로 합계 수입은 13.73억원으로 73.15%에 이른다.

광발증권이 창업판 초반 소주 항구에 휘말리는 것과 관련이 있다는 분석이 나오고 있다. 당시 소주 항구 IPO 는 본보 조사에 따르면 특허상태와 실제 상황에 부합되지 않은 상태로 유산된 것으로 알려져 광발증권은 이 프로젝트의 추천기관이었고, 사후 증감회가 경고 편지를 제시한 감사 조치를 받았다.

“창업판이 막 개장했을 때 소주 항구의 사건으로 인해 어느 정도 영향을 받았다.”광발증권에 접근한 한 한 관계자는 "하지만 2014년 IPO 가 다시 문을 열어 광발과 함께 창업판 프로젝트를 시작했다"고 말했다.

업계 인사들은 머리 증권업자들이 대대적인 사업을 많이 청부해 창업판은 성장 단계에 위치하고 있는 것으로 보인다. 이는 일부 일선, 비일선 증권업자들이 이 분야의 업무 부상에서 기회를 제공했다.

“주식류 투행 업무의 총접시에는 보통 중신, 중신 건이 1등을 차지했지만 창업판에는 상대적인 일선이나 비일선 증권업자들이 우위를 차지한다.”베이징 한 중형 증권업자 비은 금융 분석사는 "이 방면에 이런 증권업자들은 선진 기업이나 은행 등 주요 항목 자원과 관련되어 있지 않다. 한편, 이들 증권업자들은 성장류 기업에서 발력하는 기정 전략과 관련이 있다"고 말했다.

처벌의 단판

업계에서는 창업판의 제도를 마련해 그 당시 감독층이 소주 항구 만복생과 등의 사건에 대한 처벌이 그에 대한 불법적인 상황에 대해 여전히 어느 정도 ‘과방’이 있다.

소주 항구한 안건을 예를 들어 당시 이 회사의 특허정보는 실실 직전 발행 모집을 완료했으며, 발행자와 보천기관의 광발증권 발행에 대한 환불 요구만 요구했으며, 광발증권도 경찰서에 표시된 행정 감사 조치를 취하고 행정 처벌까지 승급되지 않았다.

“단순히 몇 달 동안만 멈추거나 벌금이 떨어지면 상장회사와 증권업자들은 비용이 너무 낮아서 억제 작용을 하기 어렵다.”감독층에 가까운 증권업자 한 명은 “상장회사와 협력하는 과정에서 중개 기관의 공정성, 중립성, 중립성을 어기는 공정성, 중립성 자리도 있다”고 말했다.

업계 인사들은 미래의 창업판 등록제 개혁 과정에서 위법 위반에 대한 상장회사, 중개기구에 대한 처벌을 더욱 높여야 한다.

“오늘의 관리력에 두면 만복생과들의 조작 정도가 강제로 퇴장할 수 있고 중개기관의 투자자질은 모두 취소될 수 있다”고 말했다.전술은 감독층에 접근한 투행인들은 "곧 탐색될 창업판 등록제 개혁에서 입법 등 방식을 통해 위법회사, 기구에 대한 처벌력 을 더욱 강화해 상장회사의 질과 투자자 보호의 목표를 최적화해야 한다"고 말했다.

이 조언은 지금의 증감회가 자본시장의 중점을 전면 심화시키기 위한 주요 사업소에 대해 언급한 바 있다.‘증권법’, ‘형법’ 개정, 사기발행, 상장회사 허위 정보 노출 및 중개 기관에 허위 증명서 서류 등 위법 행위의 위법 비용을 대폭 높일 것이다.기존 법률 제도를 충분히 사용하여 엄격히 집행하고, 감시 위압력을 높이다.

“ 투행 등 중개기구의 위법 비용을 높이는 것은 미래의 창업판 등록제 개혁에서 기대하기 어렵지 않다. 창업판 다음 10년 동안 새로운 투행생태를 만들어낼 것이다. ”전술은 비은 금융 분석사가 고백했다.