綿花市場：ICE期綿は来週のUSDA需給報告に注目

 

先週、12月の綿花先物契約の第1通知日が過ぎたため、焦点は3月の綿花先物契約に正式に移った。前の金曜日は、取引時間が短縮されたが、行動も少なくなかった。公表を延期した輸出販売報告書によると、11月16日現在の週の販売は平均を上回っているが、出荷量は失望している。月曜日、市場は通常の取引時間に戻り、売りによって綿花先物価格は80セント/ポンド以下に下落し、今週のほとんどの時間でこの水準を維持した。中国の綿花価格が大幅に下落し、市場は今週初めにさらに軟調になった。綿市は11月の終わりに全体的に平坦になった。米国経済データと別の良好な輸出販売報告書に支えられて、木曜日の綿花先物価格が上昇した。11月30日の週まで、3月の綿花先物契約は80.06セント/ポンドで、前の週より84ポイント下落した。

インターコンチネンタル取引所（ICE）が発表したデータによると、ICEが受け渡し可能な2号綿契約の在庫は先週金曜日までに783パックから87769パックに減少し、今週はほぼ横ばいで、11月30日までにICEが受け渡し可能な2号綿契約の在庫は87770パックだった。持倉量の総数は引き続き減少し、804手から193456手まで減少した。

今週の株式市場は上げ下げがまちまちだが、11月の上昇幅は力強い。最近の経済データは市場の活性化を助け、経済が減速し、インフレが緩和し始めたとの情報があるためだ。個人消費支出（PCE）はFRBが優先するインフレ指標であり、予想通りである。全体的に言えば、10月の個人消費支出は前年同月比3%増加し、伸び率は9月より減速した。食品やエネルギーを差し引いたコアな個人消費支出は前年同月比3.5%増で、9月の報告と比べても減少した。前月比は0.2%増加し、2年半で最小の伸びだった。市場はFRBが利上げを完了する可能性があるとの予想を消化しているが、個人消費支出報告はこの予想をさらに強化している。FRB関係者は、インフレに対する制限的な立場を維持する可能性があると確かに述べた。これは利上げが終了した可能性があるが、金利がより長い間高いレベルに維持される可能性があることを意味している。このニュースは、ドルが3カ月半ぶりの安値から反発するのを助けた。石油輸出国機構（OPEC）は木曜日、原油生産量を100万バレル削減すると発表したが、減産しなければならない国の詳細は提供されておらず、今週の原油価格の上昇幅が抹消された。

米国の輸出販売は数週間前に比べて低下したが、11月23日までの1週間で全体的な数字は健康を維持した。米農務省（USDA）が木曜日に発表した輸出販売報告書によると、11月23日現在の年度の米綿輸出販売は前年比32%減の21.77万パックで、前年比42%減だった。次年度の米綿輸出販売は1万5400パック増加した。米綿の輸出船積みは8万8800パックで、前の週より14%増加し、前の週の平均値より14%減少し、そのうち中国への輸出船積みは3万7600パックだった。

現在の市場状況を考慮すると、販売状況はまだ励まされているが、興味深いことに、今週の販売状況は例年同期の平均をやや下回っている。現在の販売速度と予想される低い輸出数量を考慮して、販売は着実に輸出目標を達成している。総出荷量は引き続き失望させられた。販売された綿花の量とは異なり、綿花の出荷量は米農務省の1220万パックの輸出予測に必要な速度に遅れている。

本年度の最新の作物生育報告によると、米綿の収穫率は83%に達し、5年平均を上回った。今後1週間、輸出販売が注目されるが、米農務省が発表する12月の作物需給報告が焦点となる。南西部の収穫が現在の推定より低いと考える人が多いため、ファンダメンタルズトレーダーは報告書から導きを求めるだろう。