ポリエステル工場FDYの「異軍突起」後、端末の「報復性」注文は来るのか。​

メーデー休暇中のWTI原油は一時47%上昇し、メーデー後にPTAと下流ポリエステルは上昇し、取引は一時放出されたが、産業チェーン端末紡績市場は依然として平板で、4月初めの原油減産予想の下でPTAとポリエステル市場が一時反発したあの波相場のようだ。

4月初めの主要産油国の減産が原油の反発を促したのとは異なり、5月初めの原油の大幅な反発は、将来の原油需要の回復に対する投資家の期待が強まったためだ。欧米の一部の国では局地的な操業再開が始まっており、トランプ氏も米国を「再開」しようとしている。世界の主要経済体として、欧米経済が回復し始めたら、原油需要が大幅に増加し、原油価格を押し上げることになるだろう。

国内経済を見ると、メーデー休暇の旅行者数と観光収入は前年比それぞれ4割と6割減少したが、前年比では、すでに良い答案が出されており、多くのデパートも人気に満ちており、これは常態化した防疫の状態の下で、国内消費サービス業が緩やかに回復する過程で、「経済回復」が休暇のキーワードになっていることを反映している。世界各地で開放経済を再開する動きを見ると、最も深刻な需給不均衡はすでに過ぎ去り、市場は慎重で楽観的に形容できると考える理由がある。

しかし、現在のところ、欧米の疫病は依然としてピーク段階にあり、経済回復の抵抗は大きい。5月6日にロシア、インド、ブラジルなど検査能力が不足している国で新たに感染が確認された人は大幅に増加し、世界的なピーク時が続き、原油の反発幅が抑制されるとみられている。

4月7日に終端織機が57%前後、5月7日に終端織機が50%前後着工したが、終端織機の着工低迷が続いていることは紛れもない事実であり、紡績市場の最盛期の不景気な窮地を直接反映している。欧米市場は停滞し、我が国の紡績衣料品の輸出は停滞し、国内販売は弱まっている。

しかし、4月とは異なり、世界的な衛生安全事件が蔓延していると同時に、その影響を受けて海外の紡績服装産業の負荷運転が制限されていることに加え、防護生地の服装の生産能力が国内に集中していることから、最近ではメルトブロー不織布を主とする生地の需要生産が非常に熱い。

それと同時に、一部の企業工場は医療用防護機能を保証する下で積極的にコストを下げて新生地を開発し、最近多くの紡績企業はスクラタフ、春亜紡績などの「大道品」などのよく見られる製品にPP、PEコーティングを加えて医療用防護服製品を生産し、コストを下げ、コート着の快適さを加えると同時にできるだけ医療用防護機能を保留しているが、耐久性は相対的に割引されている。

その中で、190春亜紡績、210スクラバターフを主原料生地とし、190春亜紡績の生産は主に盛沢地区の噴水織機に集中し、この影響を受けて最近盛沢地区の噴水織機の稼働率と注文はまだよく、一部の工場の負荷はやや上昇し、しかも例えば海寧、常熟、長興、福建尤渓と泉州などの生地の注文は依然としてあっさりしている。同様にポリエステルフィラメント製品に対する需要も大きな差異化と単一性を示し、この1週間以内にポリエステルフィラメントPOYとDTYの平均生産販売は基本的に3-5割を維持し、特定の需要の影響を受けてポリエステルフィラメントFDYの「異軍突起」はこの1週間以内に市場の平均生産販売は130%以上で、同時に代替品需要としての保障も生地春亜紡績と原料ポリエステルFDY価格の反発を牽引した。

将来的に見ると、端末紡績服装の注文、特に輸出貿易の注文は依然としてポリエステル業界の「戦局」を転換する重要な契機であり、欧米、アフリカ、東南アジア諸国の衛生安全事件の制御状況は直接自分の企業の操業再開と消費回復の進度を決定し、さらに直接その輸出入貿易に影響を与える。

4月末現在の情報によると、欧州地域の一部の国家企業の操業再開について、現地の多くの企業、港は5月から徐々に回復している。欧州は世界の重要な紡績衣料消費地域として、新興紡績衣料産業区である東南アジア諸国の衛生安全事件が蔓延している中で、将来的に紡績衣料の貿易注文が段階的に国内に再流入し、それによって国内の化学繊維衣料原料ポリエステル、ポリエステルフィラメントの需要が高まっている。

しかし、各国の部分的な操業再開、閉鎖解除、自由貿易の再開、各国住民の消費回復は迅速な過程ではなく、現在5月近くになっている。生産サイクルから見ると、将来の紡績生地の注文は秋の注文書と冬の注文書を主力とし、下半期の国内ひいては世界の消費の「報復性」の恐れと予想を考慮すると、そのため、規模以上のアパレル企業は同様に慎重に注文生産を行い、経済の下押しを背景にアパレル在庫の圧力をできるだけ抑える。

端末紡績服装の輸出貿易はねじれであるポリエステル業界の「戦局情勢」を転換する重要なきっかけとなったが、原油は間違いなく将来のポリエステル業界の「戦局」の風向計である。

端末紡績服装の輸出貿易の将来はポリエステルに比較的明らかな利益予想をもたらす可能性があるが、5月の原油は完全に楽観的ではない。5月の世界原油在庫は引き続き増加し、一部の不確実な減産予想があったとしても、5月の世界原油貯蔵懸念は4月よりも際立っている。現在の原油市場の利空は何度も完全に実現されており、将来の利空は乏しいが、相応の利好予想も不足している。ファンダメンタルズでは、原油は5月も「暗い時まで」続くリスクが予想されている。原油はポリエステル産業チェーン全体の源流製品として、ポリエステルフィラメントなどのポリエステル製品の多くも「独善」することは難しいだろう。

そのため、総合的に見ると、5月のポリエステル乃至ポリエステルフィラメント市場には需要端があり、利益期待下ではコスト端も大きな利空リスクがあり、チャンスと危機が共存する下でポリエステル工場は販売戦略を柔軟に調整し、将来の不確定な段階の需給構造の下でよりゆとりのある操作可能空間を提供するために在庫を合理的に制御する必要がある。（出所：中宇情報、卓創情報）