L 'Industrie De L' Habillement Sur La Route De La Fusion Et De La Restructuration

Internet Explorer l'impact de la normalisation de la chaîne d'approvisionnement et de

Transition: "logique à l'intérieur de l'extension de + les prix" est le ralentissement économique, l'impact de l'échec de l'Internet, en dehors de l'influence de l'arrière - plan de normalisation,

Une pition profonde est en cours.

Dans le secteur de l 'électricité, la plupart des entreprises s' efforcent de développer leurs activités en ligne,

Le développement rapide de l'entreprise ont augmenté de jetons sous la ligne gagnante; mode de gestion, de vêtements entreprises par la réforme et le canal d'alimentation à double chaîne, en aval de la vitesse de réaction d'élévation, de réduire les liaisons intermédiaires afin de fournir des produits plus efficace et l'influence de la marque.

Le pompage de l'industrie de pformation de la fusion: depuis le début de cette année, de plus en plus des industries / avec l'industrie d'acquisition de volume est respectivement à 17 / 11, la hausse du nombre de cas de fusions et acquisitions.

Le présent rapport décrit la logique de pition dans quatre grandes directions: les fusions - acquisitions internationales, les restructurations intersectorielles, les acquisitions horizontales et verticales dans le même secteur et la quantification des entreprises qui s' attendent à une pformation de leurs stocks.

Au cours de l 'année écoulée, les fusions - acquisitions industrielles ont été concentrées dans les entreprises textiles « en difficulté » et les entreprises de vêtements « Industrial Integration », et nous sommes relativement plus favorables à l' intégration industrielle et aux synergies.

À l 'horizon 2015, nous pensons que l' industrie de l 'habillement est aujourd' hui à la pointe de l 'expérience accumulée dans les opérations en cours, que le moment est venu d' élargir l 'espace du marché par le biais de fusions - acquisitions et que, depuis le développement de PE en 2005, les fonds d' actions privés ont constitué des réserves importantes pour les fusions - acquisitions de sociétés cotées en bourse, et que l 'intégration de l' industrie est en cours.

De détail reste lent, de mouvement, de textiles, de loisirs, a pris l'initiative de régler: de 1 à 10 mois, la quantité de produits de détail 21.31 milliards de yuan, une augmentation de 12% par rapport à la même période, l'année précédente 0,96% de la croissance du commerce de détail est toujours En bas.

à partir de l'ordre des données de tendance, la période et la performance de l'inventaire, mouvement, de textiles, de l'industrie des loisirs de récupération plus clair, les vêtements pour enfants, à l'extérieur de l'industrie de maintenir un haut degré de prospérité, de loisirs et de haut de gamme des hommes, des hommes et des femmes est toujours dans une période d'ajustement à court terme.

Stratégie d 'investissement 2015: Nous pensons qu' après près de trois ans d 'ajustement, les plaques d' habillement de marque ont absorbé la plupart des risques en aval, les sous - secteurs sont progressivement entrés dans le cycle de redressement et de remise en état de l 'évaluation.

2015 doit accorder plus d'attention à l'entreprise et la promotion de la stratégie d'exécution du projet de programme et de pformation, les principales entreprises après le cycle de réglage est attendue de la voie plus de développement clairs.

个股选择上,我们倾向于选择转型目标明确的龙头公司,结合估值修复及业绩回升预期,2015年重点推荐探路者(打造“户外行业生态链”,体育产业政策刺激)、美盛文化(布局文化产业链,有望获益于上海迪士尼开园)、朗姿股份(业绩见底,有望转型为时尚产业集团)、奥康国际(渠道调整尾声,业绩拐点临近)、森马服饰(渠道调整结束,全面布局儿童产业链)、罗莱家纺(加盟转直营增强渠道控制权,入股大朴网有望拓展线上业务)、嘉欣丝绸(多元化产业布局,茧丝绸市场有望整合产业链、获取全球丝绸行业定价权)。