Qiu Dong - Jung: Banques Banques Vers Le Haut Et Vers Le Bas

Au cours des deux derniers mois, dun Rong s' est fermement attaché à sous - estimer les possibilités qu 'offre la plaque Blue Chip, en mettant l' accent sur les banques, les courtiers, et les coefficients de pondération tels que l 'immobilier, le pport, etc.

Depuis le dernier trimestre, le Fonds HSBC HSBC, géré par qiudong Rong, a augmenté de 18,04%, se classant au cinquième rang de tous les fonds du même type.

Il gère également le Fonds de stratégie nucléaire binationale de hsincheng, qui a été accueilli par les investisseurs pendant la période de collecte.

Mais quand on a demandé pourquoi regarder l 'avenir du secteur bancaire, il a répondu de façon inattendue: "Je ne regarde pas bien le secteur bancaire".

Pourquoi ne pas flamber la banque? Pourquoi Qiu Dong - jung est très clair: "le taux d'intérêt du marché, dans le contexte plus large de l'approfondissement de la réforme du secteur financier, je pense que la rentabilité de la Banque de l'avenir doit tomber roe (rendement des actifs nets) va continuer à diminuer, Roe actuelles de la Banque est de plus de 20%, l'avenir peut glisser moins de 20% ou moins.

Puisque la baisse de la rentabilité, et pourquoi optimiste sur les banques et achète massivement? Pourquoi Qiu Dong - jung est également extrêmement pleinement: "parce que le prix des parts de la Banque ont exagéré les prévisions pessimistes.

Selon HSBC Jinsheng, le principal facteur de dissuasion qui pèse actuellement sur les opérations bancaires n 'est pas la croissance de la rentabilité, mais le risque de qualité des actifs.

Le risque systémique que la faiblesse macroéconomique, en particulier la baisse des prix de l 'immobilier, fait peser sur le système financier, est le principal obstacle à l' évaluation des actions bancaires.

Toutefois, la direction a récemment adopté des mesures de clémence ciblées, des politiques d 'appui immobilier, des politiques d' assainissement de la dette locale, des mesures d 'allégement de la dette et d' assurance des dépôts.

À première vue, il semble que les bénéfices de la Banque soient absorbés par l 'économie réelle, mais, fondamentalement, par le « déminage » de l' économie réelle.

À l 'avenir, avec la stabilité de l' économie réelle, le risque bancaire sera entièrement libéré et le « joug » qui pèse sur l 'évaluation sera rompu.

Pour reprendre les mots de dun Rong, il s' agit à long terme de sauver les actions bancaires.

La Sous - évaluation de l 'énorme espace de remise en état en amont est la principale raison de l' achat d 'actions bancaires en cours dans le cadre de l' opération d 'entreposage intensif des collines, sur la base d' une politique de rentabilité continue.

"Le prix courant des stocks effectivement reflète l'extrême des prévisions économiques.

Mais en fait, ce n'est pas prévu la possibilité, l'augmentation de l'espace d'énormes de réparation qui en résulte. "

Selon le niveau de Qiu Dong - jung, Roe raisonnable de la part des banques contenant de courant seulement dans moins de 10% de niveaux inférieurs.

Mais le niveau réel de Roe bancaire actuellement jusqu'à plus de 20%.

Qiu Dong - jung pense qu'à l'avenir, même si le niveau de Roe même si la Banque continue à diminuer de 10%, par rapport à l'augmentation de l'espace est plus grande encore le prix des actions.

C'est la Banque de stocks de bovins de la logique interne.

En plus de la Banque d'actions au - delà, Qiu Dong - jung qu'actuellement, de nombreux - carte à puce ont des possibilités similaires: "il y a des stocks de biens immobiliers également une logique similaire, je ne suis pas optimiste sur le secteur immobilier, mais je suis optimiste sur le stock de biens immobiliers".

Qiu Dong - jung estime que, même si le secteur immobilier de l'âge d'or est presque terminée, l'avenir de l'ensemble de l'industrie de base n'est pas l'espace de croissance trop implicite, mais le prix du stock de biens immobiliers sont lents, les prix de l'immobilier ont considérablement diminué.

Mais avec la baisse des taux d'intérêt, des politiques de soutien à la politique immobilière, etc. une série, afin de garantir la possibilité d'un risque extrême et n'est pas.

Actuellement, la qualité de l'entreprise et des actifs immobiliers de robinet est plus sûr, les flux de liquidités sont également en bonne santé, et dans ce contexte par de bonnes politiques de marché de réparation de libération déclenchée par la même évaluation considérable.

Recherche de valeur dans un creux

En dépit des actions dans la Banque reçu un plus grand profit, mais Qiu Dong - jung que toute sous - estimé des actifs doit être un processus rationnel de la valeur de régression.

Dans la pleine jouissance de la Banque et la valeur de régression, Qiu Dong - jung a commencé à la disposition de la nouvelle valeur plus large.

Avec l'aide de la HSBC plus tard "PB-ROE" modèle (c'est - à - dire, une sélection basse pb Roe stocks), Qiu Dong - jung plus activement d'essayer de trouver une nouvelle valeur de dépression dans le secteur financier.

Il a dit que, comme les actions progressivement de l'internationalisation, la structure des investisseurs et les idées des actions sera également plus mature.

Le concept de large, de petite échelle, de valeur et de croissance sur le marché futur sera de plus en plus flou, et le "bon prix - bonne entreprise" deviendra le seul critère.

En conséquence, l 'exploration des plaques et des possibilités d' actions sous l 'angle de la fixation erronée des prix et des déviations de valeur deviendra le thème central du marché.