제3 세대 반도체 자본 시장 개척

시장 이 주목 하 는 가운데 3 세대 반도체 회 사 는 기 회 를 잡 아 자본 화 발전 단계 에 놓 여 있다.최근 에 계속 회사 에서 주식 유치 서 를 발 표 했 지만 상장 과정 을 중지 한 회사 도 있다.

최근 강서 서 능 반도체 가 출시 중단 을 서성 이 며 창 고 판 을 중지 하 겠 다 는 계획 을 세 웠 고, 이에 앞서 텐 코 합 달 은 상장 계획 을 중지 하기 로 했다.산 둥 천 악 은 얼마 전 공모 서 를 내 고 창 고 판 상장 절 차 를 밟 았 다. 이후 상장 에 성공 하면 탄화규소 반도체 재료 분야 의 첫 주가 될 전망 이다.

그 중에서 일부 회사 가 상장 을 중지 하 는 이 유 는 명확 한 답 이 없 지만 정 리 를 통 해 알 수 있 듯 이 3 세대 반도체 산업 은 상위 권 에 있 고 초기 에 엄 청 난 자본 지출 을 부담 해 야 한다. 이 로 인해 발생 하 는 양산 난이도 와 높 은 원가 도 비교적 높 은 편 이다. 이 로 인해 일부 기업 은 비교적 큰 규모 로 출하 하 는 단계 에 들 어가 지 못 했다.

3 세대 반도체 산업의 열풍 은 현재 시장 수요 도가 높 은 5G 기지 국, 신 에너지 자동차 등 분야 에서 폭발 하 는 것 과 밀접 한 관 계 를 가진다.

21 세기 경제 보도 기자 가 최근 에 조사 연 구 를 한 결과 현재 3 세대 반도체 산업 발전 에 초점 을 맞 춘 회 사 를 제외 하고 다른 재료 분야 에서 온 회사 들 도 화합물 반도체 재료 에 대한 연 구 를 바탕 으로 이 산업 분야 에 진출 하 는 것 을 모색 하고 있다.

반도체 재료 회사 임 원 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 3 세대 반도체 재료 중 질화 갈륨 을 바탕 으로 하 는 성장 난이 도 는 더욱 크 고 탄화규소 의 발전 노선 은 더욱 성숙 하 며 관련 회사 도 많다 고 알려 주 었 다.종합 적 으로 보면 해외 에서 이미 많은 공장 들 이 탄화규소 시장 에서 비교적 큰 점유 율 을 차지 하고 있 으 며 종합 적 인 발전의 큰 공장 들 이 추진 하고 있 는데 이것 은 국내 회사 의 발전 노선 과 다르다.물론 그 는 앞으로 국내 회사 의 발전 속도 가 빨 라 지면 서 이런 시장 상황 이 달라 질 것 이 라 고 자신 한다.

제품 상용 이 아직 크게 폭발 하지 않 았 다.

3 세대 반도체 가 최근 에 야 뜨 거 워 진 다 는 개념 이지 만 실제로는 몇 년 째 잠잠 하 게 발전 하고 있다.

거시적인 측면 에서 볼 때 3 세대 반도체 산업 은 대략 기 판 - 외연 - 부속품 - 제조 4 대 부분 으로 나 눌 수 있다. 그 중에서 기 판 은 웨이퍼 부분 으로 이해 할 수 있 고 외연 은 기 판 을 바탕 으로 적당 한 재료 구 조 를 성장 시 켜 후속 설계 에 사용 할 수 있 으 며, 부속품 은 칩 디자인 과 유사 하 다.3 세대 반도체 의 어 려 운 점 중 하 나 는 바로 기 판 부분 이다.

앞에서 말 한 바 와 같이 21 세기 경제 보도 기 자 는 질화 갈륨 을 바탕 으로 하 는 성장 속도 가 느 리 고 크기 가 큰 질화 갈륨 단결정 은 성장 하기 어렵 기 때문에 현 재 는 주로 탄화규소 재 료 를 바탕 으로 하고 있다.

그 렇 기 때문에 최근 에 심지어 앞으로 오 랜 시간 동안 질화 갈륨 의 정착 은 주로 외연 부분 으로 존재 할 것 이다.

예 를 들 어 현재 상용 화 갈륨 빠 른 충전 산업 체인 은 주로 실리콘 기반 을 바탕 으로 하고 이질 적 인 질화 갈륨 재 료 를 외연 으로 하여 제품 디자인 을 한다.그리고 성숙 하 게 발전 한 LED 산업 은 그 전에 사파이어 재 료 를 바탕 으로 이질 적 인 질화 갈륨 재 료 를 외연 으로 하고 관련 디 스 플레이 기능 을 디자인 했다.

이에 비해 실리콘 카바이드 를 바탕 으로 동 질의 탄화규소 바탕 으로 외연 성장 을 한 다음 에 제품 디자인 을 하 는 것 이 상대 적 으로 가능 한 노선 이 며, 현재 실리콘 바탕 에 질화 갈륨 이 자라 고 외연 에 제품 디자인 을 계속 추진 하고 있다.

현재 의 자본 화 열풍 은 한편 자본 시장 플랫폼 이 과학기술 회사 에 대한 개방 성과 관련 이 있 고 다른 한편 국내외 기업 의 공동 추진 에 따라 관련 기술 상업 용 은 가속 화 되 고 있다.

특히 최근 2 년 동안 점점 더 많은 산업 과 투자 자본 이 이런 회사 들 의 동양 주식 이 되 었 다. 예 를 들 어 화 웨 이 산하 허 블 투자, 2019 년 쯤 에 산 둥 천 악 과 텐 커 합 달 주주 가 되 었 고 설비 업 체 중 마이크로 회사, 국가 펀드 등 도 이러한 상류 분 야 를 적극적으로 나타 내 고 있다.

그리고 공교롭게도 앞에서 말 한 이 세 기업 은 모두 주로 탄화규소 재료 에 발 을 들 여 놓 았 는데 그 중에서 산동 천 악 과 천 커 합 달 은 탄화규소 기 판 부분 회사 이 고 서 능 반도체 도 부속품 부분 에 있 습 니 다.

그 중에서 일부 회사 들 이 왜 최종 적 으로 과학 창 고 를 통 해 상장 하지 않 는 지 에 대해 주식 유치 책 에서 실 마 리 를 볼 수 있 을 것 이다.

탄화규소 기 판 회사 텐 커 합 달, 주식 유치 서 에 따 르 면 그 수입 원 은 주로 탄화규소 웨이퍼, 기타 탄화규소 제품 과 탄화규소 단결정 성장 로 를 포함한다. 주로 산업 체인 하류의 디자인 부분 에 사용 되 는 제품 은 탄화규소 웨이퍼 부분 에서 나온다. 다른 탄화규소 제품 의 용도 일 부 는 실리콘 실리콘 실리콘 실리콘 결정 을 성장 시 키 는 '씨앗' 칩 으로 할 수 있다.다른 일 부 는 설비 테스트 및 소비 형 보석 제품 제조 에 사용 된다.

투자 유치 서 에 따 르 면 '기타 탄화규소 제품' 프로젝트 의 수입 은 텐 커 합 에서 2018 년 부터 2020 년 까지 Q1 에서 약 37% - 39% 의 비중 을 차지 하고 있 으 며 2017 년 에는 52% 까지 '실리콘 칩' 에서 수입 한 수입 은 2020 년 까지 Q1 에서 6 할 이상 의 수입 에 기여 했다.이 는 산업 차원 에서 도 제품 의 상업 용 발전 이 큰 폭발 단계 에 이 르 지 못 했 고 회사 의 이윤 창 출 은 3 세대 반도체 산업의 디자인 응용 에 전념 하지 않 고 다른 업무 에서 많이 뒷받침 되 어야 한 다 는 것 을 보 여 준다.

서 능 반도 체 는 주로 연구개 발 투자 에서 나 올 수 있다.투자 유치 보고서 에 따 르 면 2017 - 2018 년 사이 에 이 회사 의 연구 개발 투입 은 영업 수입 에서 차지 하 는 비중 이 4% 미 만 이 었 고 2019 년 에 과 창 판 요구 에 달 했 으 나 2020 년 에 Q1 의 비중 은 다시 4.9% 로 떨 어 졌 다.

이런 미세한 경영 데이터 들 은 3 세대 반도체 산업 이 현재 국내 에서 거대 한 시장 에 직면 하고 있 지만 단계 적 인 발전의 길에 있다 는 것 을 보 여 준다.일부 업계 인사 들 은 기자 에 게 현재 자본 시장 이 이 개념 에 대한 관심 이 지나치게 높 은 상황 이 있 을 지도 모른다 고 거듭 말 했다.

생산 원가 가 높 은 것 이 현실 의 병목 이다.

이 3 개 주요 기업 의 주식 유치 서 를 종합 적 으로 살 펴 보면 3 세대 반도체 산업의 발전 경로 와 상업 용 발전 과정 을 대체적으로 알 수 있다.특히 기 저 부분 에 있 는 회 사 는 한편 으로 는 비교적 큰 자금 부담 을 부담 하 는 동시에 핵심 연구 개발 자 에 대한 투 자 를 유지 해 야 한다. 이 길 은 쉽 지 않다.

그 중 산동 천 악 은 자금 압박 이 큰 회사 다.투자 유치 서 에 따 르 면 2020 년 12 월 까지 회사 의 누적 적 자 는 - 15758.09 만 위안 이다.회사 가 탄화규소 재료 분야 에 지속 적 으로 투자 하거나 주주 권 격려 를 계속 할 계획 이어서 앞으로 일정 기간 이윤 을 창 출하 지 못 할 수도 있다.

구체 적 으로 보면 회사 가 2018 - 2020 년 사이 에 모회사 주주 에 속 한 순이익 은 각각 - 4213.96 만 위안, - 20068.36 만 위안, - 64161.32 만 위안 으로 비교적 큰 손실 에 직면 했다.

이 동시에 회사 의 이 기간 영업 수입 은 각각 13613.40 만 위안, 2685.84 만 위안 과 42481.19 만 위안 이다.회사 측은 수입 이 해마다 증가 하면 서 순이익 이 해마다 떨 어 지 는 것 은 주로 2019 년 과 2020 년 에 주식 격려 를 실시 한 것 이 라 고 설명 했다.

텐 코 합 다 는 간신히 이윤 을 창 출 했 지만 앞서 언급 한 다른 업무 수입 기여 도가 높 은 것 외 에 도 많은 정부 자금 보조 가 지원 하고 있다.

회사 주식 유치 보고서 에 따 르 면 2018 년, 2019 년, 2020 년 Q1 3 개 재무 시기 에 회사 가 받 은 정부 보조 가 같은 기간 회사 의 이윤 총액 에서 차지 하 는 비율 은 각각 534.05%, 73.1.4% 와 144.75% 이다.수평적 으로 보면 그의 '동행' 인 산동 천 악 이 받 은 정부 보조 금액 은 같은 기간 회사 의 수입 비율 에서 최근 몇 년 에 약 8% - 10% 를 차지한다.

앞서 언급 한 반도체 재료 회사 임 원 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 반도체 바탕 분야 가 초기 단계 에 발전 하 는 것 은 매우 어 려 웠 다 고 말 했다. 그 회사 도 한때 많은 임 원 들 이 '피 흘 리 는' 발전 경 로 를 포기 하고 어렵 게 고통스러운 손실 을 입 었 지만 신기 술 의 발전 은 회사 에 계속 자금 개발 에 투입 해 야 한다 고 요구 했다.

그 밖 에 소재 하 는 기 저 분야 뿐만 아니 라 일부 반도체 재료 분야 의 회 사 는 하류 에 치 우 친 부속품 분야 로 확대 하여 직접 들 어가 야 시장 수요 에 부 합 된 제품 을 만 들 수 있다.

다행히 힘 든 발전 시 기 를 겪 고 있 지만 자본 시장 으로 향 하 는 이런 회사 들 은 이미 업계 에서 좋 은 성적 을 거 두 었 다.국제 업계 자문 기구 인 Yole 에 따 르 면 2019 년 과 2020 년 사이 에 산 둥 천 악 은 반 절연 형 실리콘 기반 시장 에서 세계 3 위 안에 들 었 다.

전 세계 주요 업 체 와 비교 하면 앞에서 말 한 주요 업 체 가 현재 취 하 는 발전 경로 도 서로 다르다.현재 실리콘 카바이드 시장 에서 상대 적 으로 앞 선 위치 에 있 는 CREE 회 사 는 기 저, 외연 및 부속품 제작 이 전면적 인 산업 체인 모델 을 채택 하고 국내 에서 자본 시장 으로 향 하고 있 는 주요 회 사 는 하나의 산업 체인 에 참여 하 는 것 을 취한 다.

기술 선진 성에 서 는 국내 와 해외의 격차 가 좁 혀 지고 있다.공개 정보 에 따 르 면 CREE 사 는 현재 4 인치 에서 6 인치 전도성 과 반 절연 형 실리콘 기 판 을 대량 공급 할 수 있어 8 인치 제품 생산 라인 을 성공 적 으로 개발 하고 건설 하기 시작 했다.앞서 국내 주요 제품 은 4 인치 반 절연 형 실리콘 을 바탕 으로 6 인치 관련 제품 을 소량 판매 했다.

종합 적 으로 말 하면 현재 단계 에서 1 세대 실리콘 기반 반도체 재 료 는 현재 시장 에서 9 할 에 가 까 운 반도체 제품 의 바탕 이 고 3 세대 반도체 재료 의 시장 기 저 수 는 아직 적다.이 동시에 현재 고 품질 탄화규소 기 판 생산 원가 가 여전히 비교적 높 기 때문에 단기 적 으로 탄화규소 기 판 부속품 의 대규모 응용 을 제약 하 는 견제 수단 중 하나 가 되 었 다.

그러나 장기 적 으로 보면 3 세대 반도체 재 료 는 내 고온, 내 고압, 고주파, 고성능 등 특징 을 가지 기 때문에 '새로운 기초 건축' 과 5G 등 기 회 를 계승 하여 산업 체인 회 사 를 더욱 빠르게 발전 시 킬 수 있 을 것 으로 기대 된다.